美联储加息75个基点，传统资本市场经历过山车，加密货币反应平静

美联储加息75个基点，传统资本市场经历过山车，加密货币反应平静

东东瓜瓜

2022-11-03 18:01·浙江

11月3日凌晨，美联储决定加息75个基点至3.75%-4.00%区间，鲍威尔表态强硬。 市场对美联储最新的利率决定反应剧烈。 美股先涨后跌。 三大股指最终收跌超1.5%。 以科技股为主的纳斯达克指数下跌3.3%。 相比之下，在加密货币市场，比特币虽然小幅下跌0.55%，但价格仍稳定在2万美元上方。

打开网易新闻查看精彩图片

今年以来，美联储加息375个基点。 这是连续第四次加息75个基点，也是2008年1月以来联邦基金利率的最高值。

相比加息预期，市场更关注美联储主席鲍威尔在新闻发布会上关于未来加息的表态。 鲍威尔纠结的心态让市场经历过山车。

美联储进退两难

市场对 11 月联邦公开市场委员会 (FOMC) 的鸽派声明和美联储主席鲍威尔在会后的鹰派讲话感到困惑。

Double Line Capital CEO Jeffrey Gundlach表示，鲍威尔有点矛盾。 他先是放出鸽派信息，说美联储收紧了很多，然后突然话锋一转，说利率会高于之前的预期。 认为他是故意的，他意识到他要解决难题。”

美联储主席杰罗姆鲍威尔表示，他坚定地致力于降低通胀。 没有价格稳定，劳动力市场就无法保持强劲。 他还表示，美联储很可能在明年12月和明年1月放慢加息步伐，不再维持75个基点的大幅加息幅度。 但美联储尚未考虑暂停加息。

从他的表态来看，美联储进退两难。 一方面，就业增长强劲，失业率仍处于低位，通胀仍居高不下，且没有迹象表明通胀正在回落。 短期通胀预期上升“非常令人担忧”，因此，美联储需要加息以抑制通胀； 另一方面，联邦公开市场委员会（FOMC）表示，“在确定未来（利率）目标区间上调步伐时，委员会将考虑货币政策的累积收紧、货币政策的影响对经济活动和通货膨胀影响的滞后性，以及经济和金融发展。” 这段话被市场视为美联储正在考虑货币政策的累积效应，暗示可能已经进入加息的最后阶段。

这意味着美联储已经意识到经济软着陆的路径正在收窄，暗示其未来将放缓加息步伐。 鲍威尔坦言，虽然他认为美联储软着陆“仍有可能”美联储加息比特币会跌吗，但路径已经“收窄”。 “没有人知道是否会出现经济衰退，如果会，经济衰退会有多深。但我们的工作是恢复价格稳定，这样我们才能拥有一个长期惠及所有人的强劲劳动力市场。”

鲍威尔在问答环节还表示，通胀下降并不是放慢加息步伐的条件，加息步伐现在已经不那么重要了，主要关注点是保持利率在一个限制级别。 这个问题，现在远不如加息多高、限制水平维持多久的问题重要，这将是我们的原则。”仔细观察经济中实际发生的情况，并尝试从风险管理的角度做出更好的决策。”

鲍威尔最早在 12 月就暗示加息放缓。 他重申了上次会议的说法，即“在某个时候放慢加息步伐是合适的”，并表示，“时机即将到来，可能是在下次会议或下次会议上最早的。”

蒙特利尔银行分析师伊恩·林根表示，关注累积的紧缩程度和政策效应传导的滞后性表明这将是美联储最后一次加息75个基点，12月最有可能加息利率下调 50 个基点。

预测公司 LH Meyer 的经济学家 Derek Tang 表示，FOMC 声明的转变“让我有点吃惊”。 美联储的声明“对经济放缓的可能性比我想象的要清楚得多。我认为（美联储主席鲍威尔）会在 12 月之前保留更多的判断力，但看起来委员会确实达成了共识，可能最早在 12 月。 “ 本月加息步伐将放缓，这取决于数据的表现。”

在制定货币政策时，权衡如何控制通胀和减少经济波动是美联储面临的难题。 一些分析师认为，即使通胀数据没有太大改善，美联储也可能在 12 月放慢加息步伐。 放慢加息步伐但更高的终端利率意味着美联储将进入“缓慢流动”的紧缩模式。

本次加息对比特币影响不大

市场正在跟随美联储的态度过山车。 当宣布如期加息75个基点的决定时，美股短期上涨，鲍威尔讲话后迅速暴跌。 美联储决议后，黄金也回吐了所有涨幅，从1669.27迅速下跌至1634附近，跳水35美元。 加密货币市场没有太大反应。 比特币一直稳定在2万美元左右，以太坊也没有跌破1500美元。

近五个月以来，比特币一直陷于窄幅震荡，大部分时间支撑位在 19,000 美元附近。 以太坊曾一度低至 1,000 美元，但同期大多徘徊在 1,300 美元左右。 现在，两大加密货币在震荡后纷纷走高，支撑位分别在 20,000 美元和 1,500 美元上方。

打开网易新闻查看精彩图片

CoinDesk 分析师 Glenn Williams 表示，加密货币寒冬让看涨的投资者有机会在有利的成本基础上增持。 更多的加密货币投资者正在继续探索这个机会。 他认为，比特币市场进入了一个新的阶段——一个潜在的吸筹季节。

最近的交易者承诺（COT）报告显示，资产管理者增加了比特币的多头头寸美联储加息比特币会跌吗，同时减少了空头头寸。 资产经理对比特币的未平仓头寸现在为 88% 多头和 12% 空头，高于前一周的 84%。

花旗银行在周一的一份研究报告中表示，近期以太坊价格的走势似乎是由杠杆率很高的衍生品市场推动的。 该银行补充说，以太坊的 30 天历史波动率在成功合并升级后创下历史新低，但随着加密货币突破近期交易区间而上涨。

根据区块链分析公司Glassnode的最新报告，熊市的底部可能需要更多的盘整和持续时间才能完全形成。 自 7 月以来，约有 14% 的比特币供应已经重新分配，在均衡价格和实现价格之间总共获得了 20.1% 的比特币供应。 发生的重新分配很重要，表明坚定的持有者正在这个范围内积极增持比特币。

山寨币比比特币和以太币更不稳定。 上周涨幅最大的山寨币狗狗币（DOGE）在美联储宣布利率决议后暴跌近10%。

与鲍威尔的鹰派立场导致美股先涨后跌相比，加密市场显得平静。 “有些人想长期持有加密货币，”Unchained 加密货币播客的主持人和 Cryptopians 的作者 Laura Shin 说。 “在过去的十年里，有很多新人进入加密领域并真正相信它，所以这些人可能正在帮助比特币的价格稳定在当前水平。”

在加密行业，要想抓住下一波牛市机会，就必须要有一个优质的圈子，让大家保暖，保住洞察力。 如果你一个人，茫然地环顾四周，发现没有人，在这个行业坚持下来其实是非常困难的。